L’entreprise girondine Exosens, basée à Mérignac, vient de réaliser un exploit industriel et commercial inédit. En partenariat avec Theon International, le groupe a décroché un contrat d’un milliard d’euros pour la fourniture de 100 000 jumelles de vision nocturne destinées à l’armée allemande.
Cet accord, officialisé le 10 décembre, est présenté comme le plus important jamais signé au monde dans le domaine de l’optique militaire.
Un contrat historique au cœur du réarmement européen
La commande, passée par l’Organisation conjointe de coopération en matière d’armement (OCCAR) pour le compte du consortium Theon–Hensoldt, permettra d’équiper les forces allemandes en jumelles de vision nocturne Mikron. Exosens, unique producteur européen de tubes intensificateurs de lumière à usage militaire, jouera un rôle central : l’entreprise fournira 200 000 tubes pour un montant estimé à 500 millions d’euros, soit environ 2 500 euros l’unité.
Le contrat inclut aussi 4 000 jumelles pour l’armée belge, correspondant à 8 000 tubes supplémentaires, évalués entre 20 et 30 millions d’euros selon les cabinets Oddo BHF et Stifel. Les livraisons s’échelonneront de 2027 à 2029, dans le cadre d’un programme européen visant à équiper chaque soldat de systèmes de vision nocturne individuels.
Un contexte favorable : l’Europe se réarme
Ce succès d’Exosens intervient dans un contexte de hausse massive des budgets militaires européens. Les États-Unis, moins enclins à assurer seuls la défense du continent, incitent leurs alliés à renforcer leurs capacités. L’Allemagne, notamment, a annoncé plusieurs centaines de milliards d’euros d’investissements dans la défense, dont 52 milliards d’euros de nouvelles commandes pourraient être validés par le Bundestag.
Grâce à sa position stratégique, Exosens profite pleinement de cette dynamique. Déjà fournisseur majeur des armées européennes et de l’OTAN, le groupe a récemment obtenu plusieurs contrats importants, notamment pour 17 000 monoculaires destinés à l’armée espagnole. L’accord germano-belge confirme ainsi un changement d’échelle pour la PME mérignacaise.
Une envolée boursière et une visibilité renforcée
L’annonce a provoqué un vif engouement à la Bourse de Paris, où l’action Exosens a grimpé jusqu’à +9,7 % avant de se stabiliser autour de +3,2 %. Les analystes saluent un contrat qui sécurise les revenus du groupe sur plusieurs années. Oddo BHF estime qu’il couvrira plus d’un tiers du chiffre d’affaires de la division Amplification entre 2027 et 2029, tandis que Stifel anticipe une moyenne annuelle de 170 millions d’euros sur cinq ans.
L’un des atouts d’Exosens réside dans sa technologie « ITAR-free », affranchie des restrictions américaines sur les équipements militaires, un argument décisif pour les armées européennes.
Un partenariat solide mais à surveiller
Exosens et Theon ont récemment prolongé leur partenariat jusqu’à 2030, Theon s’assurant la fourniture de 400 000 tubes sur la période. Si cette coopération illustre la confiance mutuelle entre les deux sociétés, elle crée aussi une forte dépendance économique : Theon pourrait représenter jusqu’à 70 % du chiffre d’affaires de la division Amplification. Les analystes recommandent donc une vigilance accrue, même si l’expansion d’Exosens sur le marché américain et l’intégration de la société espagnole NLVS devraient contribuer à diversifier ses sources de revenus.
Des objectifs confirmés jusqu’en 2026
Exosens a confirmé viser pour 2025 une croissance du chiffre d’affaires de 15 à 20 % et une hausse de son Ebitda ajusté de 20 à 25 %. Sur la période 2024-2026, le groupe maintient son ambition d’une croissance annuelle moyenne de 15 à 20 %.
Le contrat avec l’Allemagne et la Belgique constitue ainsi une pierre angulaire de la stratégie de croissance d’Exosens et consacre la PME girondine comme acteur européen majeur de l’optique militaire.
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